“貨幣政策適用新的經(jīng)濟(jì)狀況，經(jīng)濟(jì)運行狀態(tài)發(fā)生了變化，又能夠針對薄弱環(huán)節(jié)，三次降息、定向舉措創(chuàng)新不斷，對于服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)也有很大幫助。”
“本屆政府上臺以來，利率市場化加快，金融改革穩(wěn)妥推進(jìn)，明顯感覺目前改革在加快。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平昨日向記者表示。
12月16日，中國政府網(wǎng)發(fā)文，盤點了本屆政府成立以來出臺的重要金融政策及成效。
在完善金融宏觀調(diào)控方面，我國推進(jìn)人民幣利率市場化，非對稱下調(diào)存款貸款利率，定向降低存款準(zhǔn)備金率，完善金融監(jiān)管政策，推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革。加大金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)力度方面，金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，拓寬金融服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展，金融支持小微企業(yè)發(fā)展，降低企業(yè)融資成本。
“貨幣政策適用新的經(jīng)濟(jì)狀況，經(jīng)濟(jì)運行狀態(tài)發(fā)生了變化，又能夠針對薄弱環(huán)節(jié)，三次降息、定向舉措創(chuàng)新不斷，對于服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)也有很大幫助。”連平稱。
除此，深化金融改革方面，建立存款保險制度，建立開發(fā)銀行住宅金融事業(yè)部，深化農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行改革，開展民營銀行試點，擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點規(guī)模，推進(jìn)資本市場健康發(fā)展，加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)，拓寬外匯儲備運用渠道。
在防范化解金融風(fēng)險方面，建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度，界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)，防范重點領(lǐng)域金融風(fēng)險。擴(kuò)大金融對外開放方面，啟動滬港通交易試點，金融支持上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)，推動雙邊本幣互換。
那么，明年是否有更多政策可期？
商業(yè)銀行法修改
“貨幣政策應(yīng)具有針對性、靈活性和前瞻性，”在連平看來，目前的貨幣政策方面具有針對性，但靈活性和前瞻性相對仍然較弱。“特別提醒市場，不要把利率匯率的預(yù)調(diào)微調(diào)認(rèn)為是貨幣政策變寬松了，貨幣政策主基調(diào)還是穩(wěn)健為主，松緊適度。”
連平表示，今年從存款和流動性來看，是一松一緊，流動性相對松；存款雖然經(jīng)歷過一次存貸比的調(diào)整，但還是比較緊。明年兩者可能都比較松，這和政策管理框架變化有很大關(guān)系，這樣的情況下，市場活躍度相對會高些，對股市和銀行業(yè)市場、對降低企業(yè)融資成本各方面來說都是有利的。
連平向記者預(yù)測，明年利率和匯率市場化推進(jìn)在加快。實質(zhì)性動作將加大，存貸比調(diào)整是大趨勢。“明年將進(jìn)行商業(yè)銀行法的調(diào)整，存貸比調(diào)整方面，將增加分母。有可能帶來準(zhǔn)備金率的小幅度下調(diào)，對整個銀行體系的影響會比較大。”連平說。
今年，經(jīng)國務(wù)院同意，銀監(jiān)會調(diào)整存貸比計算口徑。設(shè)立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款偏離度指標(biāo)，要求商業(yè)銀行月末存款偏離度不得超過3%。調(diào)整存貸比計算口徑和設(shè)立存款偏離度指標(biāo)，有利于釋放商業(yè)銀行信貸投放空間，緩解“沖時點”行為，進(jìn)一步發(fā)揮“有扶有控”的差異化政策效果。
2014年7~9月，商業(yè)銀行日均存貸比與原口徑相比平均下降2.2個百分點。三季度末，18家主要銀行的加權(quán)平均存款偏離度為1.7%，較6月末下降3.14個百分點。
資本賬戶開放
2014年，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過了《中國人民銀行關(guān)于建立存款保險制度實施方案的匯報》，擬建立存款保險制度，覆蓋我國所有存款類金融機(jī)構(gòu)，實行最高50萬元的有限賠付，以低費率起步，將保費建立存款保險基金。目前，方案正在公開征求意見。
50萬元的保護(hù)限額，能夠為全部金融機(jī)構(gòu)99.6%和城市商業(yè)銀行99.5%、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)99.7%的存款人提供全額保護(hù)，能夠確保絕大多數(shù)存款人的信心和穩(wěn)定。
連平稱，對于改革方面，存款保險制度、資本賬戶開放、國企改革三者應(yīng)是相互推進(jìn)。“如果國企不改革，那么他們對利率市場化就不敏感，對于實體經(jīng)濟(jì)也是有影響的。財政政策落實，增加的錢用在刀刃上。”
“資本和金融賬戶的開放，明年也會向前推進(jìn)，比如考慮中的幾個地方自貿(mào)區(qū)，上海自貿(mào)區(qū)資本賬戶的放開，在自貿(mào)區(qū)里，合格的個人對外證券投資可能會放開。”資本賬戶開放方面，連平提醒，貿(mào)易經(jīng)常項目和資本金融賬目開放需要謹(jǐn)慎，但要加大力度，證券方面開放應(yīng)是大勢所趨。
2014年，《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》增加合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）投資額度，進(jìn)一步擴(kuò)大了人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）試點范圍，推進(jìn)優(yōu)先股試點工作。截至12月9日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司1434家，總市值3994.47億元，累計實現(xiàn)融資151.16億元。規(guī)范非上市公眾公司收購及重大資產(chǎn)重組等行為。進(jìn)一步鼓勵證券投資基金創(chuàng)新，規(guī)范私募基金發(fā)展。
“人民幣國際化推到現(xiàn)在，資本項目開放是其內(nèi)在要求。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委向記者表示，經(jīng)研究全球主要經(jīng)濟(jì)體的資本項目開放的經(jīng)驗和教訓(xùn)，總結(jié)出一條規(guī)律。匯率不是足夠靈活的情況下，無論資本項目開放之前所謂的宏觀基本面多好，幾乎都難逃厄運；凡是開放前匯率自由浮動，無論開放前條件如何不成熟，最后都實現(xiàn)平穩(wěn)過渡。
