12月16日公布的12月匯豐PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）初值跌破50榮枯線，為49.5，較上月下滑0.5個百分點，創(chuàng)七個月最低，顯示內(nèi)需疲弱，制造業(yè)活動陷入萎縮區(qū)間。

　　匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌稱，12月PMI初值放緩主要由于國內(nèi)需求不足所致，顯示制造業(yè)增長勢頭再度削弱，通縮壓力上升。

　　而前不久公布的11月固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值增速等經(jīng)濟數(shù)據(jù)均出現(xiàn)下滑，表明今年末明年初經(jīng)濟下行壓力增大。一些金融機構(gòu)和學術(shù)機構(gòu)認為，明年經(jīng)濟增速將繼續(xù)放緩，因此下調(diào)2015年GDP增速預期，并建議進一步放松貨幣政策。

　　巴克萊中國首席經(jīng)濟學家常建表示，12月匯豐PMI初值和11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟增長仍面臨下行風險，預計2015年GDP增速將降至7%。

　　“7%的增速還面臨下行風險。預計明年一季度季調(diào)后環(huán)比增長將出現(xiàn)季度性下降，將至6.0%左右，但增長質(zhì)量可能有所改善，主要體現(xiàn)在投資增長放緩和消費增長略微加快。”常建表示。

　　央行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿的研究團隊最新發(fā)布的報告預計，中國實際GDP增速將從2014年的7.4%略微放緩到2015年的7.1%。

　　“一方面，中國出口增長由于國外經(jīng)濟復蘇等因素將有所加速；另一方面，房地產(chǎn)開發(fā)投資由于前期商品房銷售疲軟會繼續(xù)減速。雖然出口加速有利于經(jīng)濟增長，但房地產(chǎn)投資減速產(chǎn)生的下行壓力將難以被出口加速所完全對沖。”馬駿稱。

　　12月15日，社科院數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所副所長李雪松在2015年《經(jīng)濟藍皮書》發(fā)布會上表示，2015年中國經(jīng)濟增速在7%左右。主要是因為世界經(jīng)濟處于脆弱的低速增長，外需難以顯著提升；消費總體平穩(wěn)；制造業(yè)產(chǎn)能過剩以及創(chuàng)新技術(shù)相對不足；受投融資體制之約，基礎(chǔ)設(shè)施投資難以更高規(guī)模的長期維持一個高速增長；投資對經(jīng)濟的拉動效應在減弱等。

　　隨著經(jīng)濟下行壓力加大，一些機構(gòu)建議，中國需要進一步放松貨幣政策。常建認為，由于央行在11月22日宣布降息后，股市強勢上浮，因此央行近期內(nèi)不太可能發(fā)出強烈的貨幣寬松信號。但央行將保持較為均衡的降息節(jié)奏。

　　“2015年上半年還會實施兩次基準利率下調(diào)，每次下調(diào)0.25個百分點。此外，2015年上半年結(jié)束前還將實施三次存款準備金率下調(diào)，每次下調(diào)0.50個百分點，但其結(jié)果不會導致流動性增加。”常建稱，“存款準備金率下調(diào)的時間將取決于是否存在系統(tǒng)性資本外流，這種情況主要發(fā)生在人民幣預期持續(xù)貶值或流動性從銀行同業(yè)拆放市場中撤回時。央行可能會結(jié)合存款重新分類規(guī)劃（將銀行同業(yè)存款劃入一般存款定義中）的推行下調(diào)存款準備金率。”

　　中金公司則表示，雖然經(jīng)濟下行壓力增大，但存在消費回升、原油價格大幅下跌帶來貿(mào)易條件改善等積極因素。

　　“更重要的是貨幣政策由偏緊向?qū)捤赊D(zhuǎn)變。11月貸款投放8527億元，超出市場預期，此前降息的正面影響也將逐步顯現(xiàn)。貨幣政策仍需要進一步加大放松力度，外匯占款增長趨勢性放緩需要持續(xù)下調(diào)存款準備金率進行對沖。預計經(jīng)濟增長在經(jīng)歷兩個季度左右的尋底后，有望在明年下半年回升。”中金公司稱。