今年上半年中國宏觀經濟并沒有延續2012年底的反彈趨勢，反而出現非預期性回落。在北京舉行的中國宏觀經濟論壇認為，我國下半年經濟回升力度有限，中國人民大學經濟學研究所也大幅調低了去年底做出的增速預測。業內專家認為，新一屆政府對于經濟下滑的容忍度已有顯著提升，但走出目前低迷的局面更需要新一輪的體制改革。

　　中國經濟面臨五大風險積累2012年上半年以“穩增長”為目標的一攬子經濟刺激政策出臺，中國宏觀經濟經歷了去年四季度的小幅度短暫反彈后，于今年上半年再次出現回落。隨著近期主要宏觀經濟指標的發布，世界銀行、國際貨幣基金組織等機構紛紛下調了對中國2013年的經濟預期。

　　這次經濟回落甚至超出了很多經濟學界專家學者的預料，中國人民大學經濟學研究所所長毛振華教授認為，“非預期性”下滑成為當前經濟形勢一大特點，他還強調，目前中國宏觀經濟無法依靠政策寬松與刺激重返持續復蘇的軌道。

　　毛振華認為，目前中國經濟面臨的深層次資源錯配與體制扭曲已經到了一個全新的階段，經濟風險積累主要表現在五個方面：一是地方政府投融資平臺風險；二是影子銀行與監管套利風險；三是房地產泡沫風險；四是嚴峻的產能過剩風險；五是流動性泛濫的風險。

　　在目前復蘇乏力的宏觀經濟形勢下，中國人民大學經濟研究所大幅調低了對今年經濟增長的預期。去年底，該所曾預期今年中國G D P增速9 .3%，但昨日發布的2013年中期預測認為，今年中國G D P增速將達8 .1%。即使這樣，這個速度在不少業內專家看來仍過于樂觀。

　　論壇發布的《中國宏觀經濟分析與預測報告》認為，我國今年下半年經濟依然存在增速反彈的基礎，但回升力度有限，今年全年的經濟走勢將呈現出“前弱后穩”的趨勢，并面臨比較強勁的不確定性。

　　宏觀數據顯示，我國固定資產投資拉動效應并未如期出現。今年產能過剩問題對制造業的投資增長帶來不利影響。

　　據介紹，中國新政治經濟周期的開啟使各級政府的增長意愿和投資沖動依然很大，從各省市、政府工作報告公布的增長目標來看，70%的省市、增長目標依然超過了10%。但從實際數據來看，地方項目投資并未出現明顯增長。“雷聲大，雨點小，反映了地方政府深層次的財務約束和財政困局。”毛振華表示。

　　中國人民大學經濟學研究所發現，目前經濟運行中呈現出多個數據沖突現象，比如中長期貸款上升，但工業用電和鐵路貨運指數均有所下降，這表明貨幣信貸對實體經濟的滲透較弱。毛振華分析，這其中的原因可能是地方政府和工業企業負債過高，導致大量融資用于支付利息，并沒有用于投資再生產。

　　有業內人士認為，新一屆政府對于經濟下滑的容忍度有了顯著的提升，經濟思路的轉變導致政府更能容忍經濟放緩所產生的陣痛。因為這種陣痛是經濟轉型所必須承受的。國家統計局日前就在官方網站連續刊載評論文章，提醒要消除經濟增長的“速度崇拜”。

　　民營資本缺乏投資熱情需要體制改革清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵[微博]今年4月曾參加了本屆政府第一次經濟學專家和企業家的經濟形勢座談會。李稻葵昨日重申了他給李克強總理的建議：當前中國經濟形勢是冰火兩重天，地方上新領導熱火朝天，但民營企業家找不到方向，袖手旁觀。他建議通過體制創新把不適合新增長點的生產關系扭轉過來。

　　李稻葵最近的研究發現，中國經濟固定資產的形成效率正在下降，“也就是說過去每投一塊錢基本能形成九毛多錢的固定資產，現在每投一塊錢大概只能形成七毛多錢的固定資產。原因是民營企業家為了搞一個項目，要請客搞關系，一塊錢里面有三毛錢用于請客吃飯，甚至轉移到個人腰包了。”

　　出席論壇的經濟學家普遍呼吁，目前的經濟形勢下強烈呼喚政府啟動新一輪的體制改革，創造和釋放新的改革紅利，突破現有的增長約束。多位經濟學家期待將于今年下半年召開的十八屆三中全會對未來中國的改革作出戰略部署。

　　中國人民大學經濟學研究所認為，在時間先后順序方面，應先加快當前緊迫性強的改革，特別是與經濟穩增長和加快城鎮化步伐相關的配套改革，比如土地制度、戶籍制度和投融資體制改革。