7月5日，央行公布將發行20億元1年期央票，依舊維續前幾周的地量。因7月到期央票較6月份銳減2290億，加之中小企業融資難問題受到國務院重視。其中，業內專家認為，7月加息可能性較大，但不會再上調存款準備金率。

　　7月到期央票銳減 或暫停上調存款準備金率

　　數據顯示，公開市場7月將到期資金3720億元，較6月份減少2290億元，8月到期資金2060億元，9月到期2390億元，三季度到期資金量較一、二季度大幅減少。

　　在此情況下，7月份首次發行央票依然是20億的地量。光大銀行首席宏觀分析師盛宏清對記者表示，預計7月份公開市場操作力度會有所加大，如果公開市場操作的量增加，那么相應提高存款準備金率的可能性就會逐步減小。

　　2011年以來，央行連續6個月每月上調存款準備金率50個基點，而從去年1月18日至今，央行12次上調存款準備金率，累計上調600個基點。每次上調都將收回3000-4000億的流動性，但眾多經濟學家預計7月份央行或年內首次暫停上調存款準備金率。

　　今日國泰君安首席經濟學家李迅雷在微博中指出，因前期銀行資金過緊導致市場利率大幅上升，給金融市場釀成一定混亂。今年6次上調存準率，力度大于歷年。但今年的外匯占款多增部分有外貿人民幣結算的原因，即外匯的增加是以人民幣外流為交換的，即實際上提存超收了人民幣。此外，7月的到期央票較少，故7月調存的可能性不大。

　　央行稱通脹壓力處在高位 專家認為加息可能性大

　　日前央行貨幣政策委員會2011年第二季度例在京召開。會議認為我國經濟繼續平穩較快發展，但通脹壓力仍然處在高位。

　　會議指出，要綜合運用多種貨幣政策工具，健全宏觀審慎政策框架，有效管理流動性，保持合理的社會融資規模和貨幣總量。并提出引導商業銀行對“三農”、中小企業的信貸支持。

　　由此業內預計7月份加息可能性大于提高存款準備金率。而窗口期從月初將延續到月中。

　　盛宏清亦表示，近日國務院副總理王岐山考察工作時強調要采取措施緩解小企業融資難的問題。而上調存款準備金率對于商業銀行流動性和中小企業貸款都是影響巨大的，因為銀行直接沒有錢可貸。而加息只是提高了一點利息成本，中小企業仍然能夠承受。

　　他認為，央行更可能在上半年各項經濟數據公布之后進行加息。

　　興業銀行資深經濟學家魯政委也在報告中預測，7月將加息一次，但不再有法定存款準備金率的上調。