近日大型水泥企業三季度業績紛紛亮相，靚麗業績引發了港股市場上水泥板塊股價普漲。內地水泥價格持續上漲，疊加環保限產等政策因素，市場分析人士表示，相信港股市場水泥板塊接下來將有強勁的上行動力。

　　自10月中旬以來，水泥企業紛紛公布三季度業績。截至目前，十多家已經公布業績的水泥企業全部報喜。三大水泥企業中國建材、中材股份和華潤水泥公布三季度股東應占利潤分別增長226.34%、215.9%和159.76%。靚麗的業績刺激港股水泥板塊開啟股價普漲模式，公布業績當日中國建材和中材股份均漲幅在11%左右，而華潤水泥和海螺水泥則也有逾6%的漲幅，上行態勢蔓延到整個水泥板塊個股。10月27日即將公布業績的海螺水泥和10月30日公布業績的亞洲水泥(中國)，或將進一步刺激市場。然而市場人士表示，水泥板塊的此輪強勢上漲，不僅是業績的提振作用，還有全國各地水泥價格持續上漲帶來的共振作用。公開數據顯示全國水泥市場價格在繼續上揚，上漲地區主要是上海、浙江和江蘇，幅度在10至30元每噸不等，并且并無下跌區域。

　　此前工信部公布淘汰32.5R級復合硅酸鹽水泥的重大利好政策，之后更是連公示階段都取消，直接進行了標準的修改。傳統旺季行情下，下游基建開工建設使得水泥具備穩健的需求，然而水泥供給端卻受到空前的限制。并且近日唐山水泥企業率先被要求執行錯峰生產。由于環保因素，唐山水泥、鋼鐵等重點工業企業錯峰限產時間由2017年11月15日提前至2017年10月12日。而根據持續增強的北方環保壓力來看，唐山提前限產行為或將不是個例，2017年的水泥行業或將面臨史上最嚴限產季。短期來看，水泥價格上漲將持續受益于下游需求的回暖、錯峰限產政策提升價格信心以及水泥廠家庫存偏低等利好因素。市場普遍認為水泥價格依然有上漲的動力，水泥行業仍然具備著投資的良機。

　　多家機構近日發表研究報告，紛紛表示此時或是水泥板塊繼續介入的好時機。而擁有低估值、安全邊際高、供給側改革最受益等特性的行業大龍頭將是資金重點關注的對象。德銀近日發表研究報告，認為控制上游資源的水泥公司將在供給側改革及環保政策下可以取得領導地位。該行指，熟料資源供應越來越緊張及庫存偏低，大型企業正在減少熟料外銷及出口。環保政策下，聚合物及沙價亦上升了一倍以上，水泥廠可因天然優勢而擴展業務。該行表示，具有較高環保標準的大型公司可搶占市占率，海螺9月份銷售按年升10.5%值得關注。此外，由于煤價上漲，預期第四季大型生產將暫停，加上庫存偏低，相信第四季將會是自2011年以來表現最強勁的一季，該行因而調高水泥股盈利預測。展望2018年，德銀預期水泥價格進一步上升，而在大量基建項目支持下，需求將仍然強勁。

　　中金公司近日表示，四季度水泥旺季整體價格將表現樂觀。此外，中金公司還指出，大企業集中度提高，協同合作模式的不斷深入將有助于增加華東區域盈利的持續性。美銀美林近日發表報告表示，華東水泥價格升勢較預期強勁，自9月份以來，長三角地區已經上漲兩倍(共升50至60元人民幣/噸)，預料今年第四季將進一步上升。華東、中南部地區是海螺水泥主要市場，分別占公司業務48%及25%。并且美銀美林預計，大灣區發展將為2018至2020年水泥需求年復合增長率增加6.6%，預料廣東及廣西水泥需求年復合增長率將達7%-8%。