“用2-3年時間，形成一批市場化債轉股項目典型案例，全省各類企業杠桿率進一步降低。”這是日前我省出臺的《關于貫徹國發〔2016〕54號文件積極穩妥降低企業杠桿率的實施意見》(以下簡稱《意見》)提出的總體要求。

   降低企業杠桿率，是提升實體經濟發展的有效途徑。《意見》立足我省實際，堅持市場主導，通過推進企業兼并重組、完善現代企業制度、盤活存量資產、優化債務結構、有序開展市場化債轉股、發展股權融資等方法，明確了26條具體措施。

兼并重組　盤活資產

   去杠桿是一項復雜的系統工程，首先要強化企業債務約束和降杠桿主體責任，有效控制企業杠桿率。

　　我省將加快落實規模企業規范化公司制改制“五年行動計劃”，進一步完善企業法人治理結構，明晰產權。明確企業是降杠桿的第一責任主體。強化企業管理層資產負債管理責任，防止激進經營過度負債。落實企業股東責任，按照出資義務依法繳足出資，根據股權先于債權吸收損失原則承擔必要的降杠桿成本。

　　推進企業兼并重組過程中，將聚焦重點行業、重點企業加快實施。支持企業通過兼并、收購、聯合、參股等多種形式，開展市場化兼并重組及投資合作。鼓勵鋼鐵、水泥、電解鋁等產能過剩行業企業加大兼并重組力度。鼓勵優勢企業對同行業弱勢企業進行資產重組，通過輸入資本、技術、管理和品牌等盤活資產，實現低成本擴張。支持省內企業主動掛優靠強，強強聯合，積極與中央企業合資合作，利用中央企業的管理、技術、資金、人才、品牌等優勢，借力發展、互利共贏。

   推動混合所有制改革，在重要基礎設施類、公共產品和服務類、資源及開發類等行業和領域，鼓勵國有企業引入社會資本和戰略投資者，優化股權結構。鼓勵國有企業與非國有企業進行股權融合、戰略合作、資源整合，發展混合所有制經濟。

　　同時，加大對企業兼并重組的融資支持。鼓勵各類銀行積極穩妥發展并購貸款業務，采取銀團貸款方式分散并購貸款風險。鼓勵各類投資者通過股權投資基金、創業投資基金、產業投資基金等形式參與企業兼并重組。鼓勵符合條件的企業通過發行優先股、可轉換債券等方式籌集兼并重組資金。發揮國惠改革發展基金的引導作用，參與省屬國有企業板塊整合、重大資產重組。

　　通過加大企業資產整合、完善企業存量資產交易渠道、引導企業用好資產證券化工具等方法，盤活企業資產。

　　支持企業按照市場化原則，處置閑置的生產設備、土地、房產、在建工程、債權、知識產權等資產，鼓勵融資租賃企業采取租賃、回租等方式盤活閑置資產。盤活存量和低效利用的土地，允許存量土地使用權人依法依規對土地進行再開發。

　　企業可以通過省公共資源交易平臺、區域性股權市場、產權交易市場等各類平臺，托管處置抵(質)押物資產，推動產權流轉，發揮價格發現、價值實現功能，拓寬企業存量資產交易盤活渠道。

　　鼓勵企業開展以應收賬款、收費權、租賃債權等財產權利和基礎設施、商業物業等不動產財產或財產權益為基礎資產的資產證券化業務。推動傳統基礎設施領域PPP項目資產證券化。支持企業積極探索實施知識產權、碳排放權等資產證券化。支持符合條件的地方金融機構參與不良資產證券化和收益權轉讓試點。

優化債務結構

開展市場化債轉股

    將通過推動企業開展債務清理整合、加大銀行機構不良貸款處置力度、有效降低企業財務成本和負擔、鼓勵企業通過發行中長期債券融資等途徑，進一步優化債務結構。

　　加大清欠力度，重點清理因擔保圈、債務鏈形成的三角債，加快資金周轉，降低資產負債率。加大各類銀行對存量不良貸款的核銷力度，進一步提高不良貸款處置效率。引導企業加強精細化管理，提高產銷率和資金使用效率。引導政府性擔保機構降低擔保費率，減輕企業財務負擔。推動企業在風險可控的前提下，合理運用債務融資工具，提高直接融資比重，置換高成本融資或用長期債券置換短期債務，優化企業債務結構。

　　通過明確適用企業和債權范圍、鼓勵市場化債轉股參與機構多元化、積極申報發行債轉股專項企業債券等開展市場化銀行債權轉股權。

　　鼓勵面向主業發展較為平穩但資產負債率偏高或受行業影響暫時資金周轉困難且財務費用較高的企業實施債轉股。嚴禁將已失去生存發展前景的“僵尸企業”、有惡意逃廢債或失信行為的企業、債權債務關系復雜且不明晰的企業、有可能助長過剩產能擴張和增加庫存的企業等作為市場化債轉股對象。鼓勵符合條件的市場化債轉股實施機構，包括地方資產管理公司、國有資本投資運營公司發行債轉股專項企業債券，用于債轉股項目或對前期已用于債轉股項目的銀行貸款、債券、基金等資金實施置換。

發展股權融資　營造良好環境

　　通過大力發展股權融資，打造去杠桿的良好環境。

　　發展股權融資首先要提高非金融企業股權融資比重。完善多層次資本市場體系，推動更多企業到境內主板(中小板)、創業板或“新三板”、區域性股權市場以及境外資本市場融資；鼓勵上市公司創新交易模式和交易工具，利用資本市場實施并購重組。

　　開拓創新股權融資業務。發展私募股權投資基金。充分發揮政府股權投資引導基金作用，豐富基金投資模式，吸引社會資本參與，實行市場化運作，實現產業鏈整合及產業融合。引導保險資金通過股權、債權、資產支持計劃、基金等多種方式，為重大項目建設和企業經營提供長期穩定的資金支持。

　　對企業符合稅法規定條件的股權(資產)收購、合并、債務重組等重組行為，可按稅法規定享受企業所得稅納稅優惠政策；研究采取財政支持方式激勵引導降杠桿，加強財稅政策與金融政策的協同聯動，對開展降低杠桿率取得實際成效的企業，綜合運用風險補償、貸款貼息、獎勵補助等多種手段，為降低杠桿率提供有力支持。

　　我省將加大信用信息采集及失信懲戒力度。把降杠桿相關主體行政許可、行政處罰等信用信息統一納入省信用信息共享交換平臺，建立相關企業和機構及其法定代表人、高級管理人員的信用記錄。構建政府、社會共同參與的跨地區、跨部門、跨領域的失信聯合懲戒機制，依法依規追究惡意逃廢債和國有資產流失等違法違規單位及相關人員責任，促進市場主體依法誠信經營。