2018年02月22日證券日報李春蓮

　　在剛剛過去的春節(jié)，對于煤企和電企來說，可以說是悲喜兩重天。煤企因為數(shù)錢數(shù)到手軟歡歡喜喜過大年，但電企卻由于日子不好過，這個年也過得悲悲戚戚。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近九成電企由于煤價大漲，預(yù)計2017年虧損或者預(yù)減。而近九成煤企則是預(yù)喜狀態(tài)，大部分企業(yè)都會有同比200%-300%的漲幅。

　　近九成電企業(yè)績不佳

　　《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月21日，共有16家電企發(fā)布了2017年業(yè)績預(yù)告。其中，有14家電企2017年業(yè)績虧損和預(yù)減，有5家電企首虧，8家電企預(yù)減，新能泰山(4.140, 0.05, 1.22%)續(xù)虧；只有內(nèi)蒙華電(2.720, 0.01, 0.37%)業(yè)績預(yù)增，大唐發(fā)電(3.720, 0.02, 0.54%)預(yù)計扭虧。

　　數(shù)據(jù)還顯示，凈利潤虧損金額最大三家公司依次為漳澤電力、華銀電力和華電能源。

　　根據(jù)漳澤電力發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2017年歸屬上市公司股東的凈利潤-15.99億元至-15.66億元，同比變動-2220.12%至-2176.36%。

　　對此，漳澤電力表示，主要原因是燃煤采購價格升高，導(dǎo)致燃煤成本增支約21億元。盡管公司加大了成本費用管控力度，但遠不足以抵消燃料成本上漲對公司業(yè)績帶來的影響。

　　華銀電力預(yù)計2017年凈利潤虧損-11.57億元，同比變動-715.33%。

　　業(yè)績預(yù)告稱，因國內(nèi)煤價高位運行、省內(nèi)煤炭持續(xù)縮量，本期公司燃料成本同比增加19.12億元，其中因標(biāo)煤單價同比大幅度上漲，影響燃料成本同比增加15.47億元；其次，因公司執(zhí)行國家煤炭去產(chǎn)能等政策影響，本期計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備3.66億元；以上導(dǎo)致本報告期預(yù)計虧損。

　　根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，吉電股份、長源電力也預(yù)計2017年業(yè)績虧損。

　　需要一提的是，內(nèi)蒙華電預(yù)計業(yè)績預(yù)增70%，并不是由于主營業(yè)務(wù)給力。

　　內(nèi)蒙華電表示，一是收購了北方龍源風(fēng)力發(fā)電有限責(zé)任公司81.25%股權(quán)，使企業(yè)2017年度凈利潤增加1.3億元。二是轉(zhuǎn)讓了所持內(nèi)蒙古蒙華海勃灣發(fā)電有限責(zé)任公司51%股權(quán)和內(nèi)蒙古京隆發(fā)電有限責(zé)任公司25%股權(quán)，實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓收益共計2.76億元。

　　同時，與內(nèi)蒙華電情況相似的還有大唐發(fā)電，其預(yù)計2017年扭虧為盈，主要原因是2016年度公司出售了煤化工及關(guān)聯(lián)項目，減少公司合并口徑歸屬于上市公司股東的凈利潤約55.18億元，是導(dǎo)致2016年度虧損的主要因素；2017年度公司無重大股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失事項。

　　平安證券分析師朱棟表示，2017年火電板塊的業(yè)績大幅下滑主要原因是由于電煤價格全年始終處于高位運行狀態(tài)，企業(yè)在成本端持續(xù)承壓，出現(xiàn)了大面積的利潤降低甚至虧損。燃煤機組標(biāo)桿上網(wǎng)電價的調(diào)整政策7月份開始陸續(xù)公布，三季度起盈利逐步修復(fù)，但預(yù)計2017年全年的業(yè)績?nèi)蕴幱诖蠓禄瑧B(tài)勢。

　　近日，中電聯(lián)發(fā)布的《2017-2018年度全國電力供需形勢分析預(yù)測報告》稱，初步測算2017年全國煤電企業(yè)因電煤價格上漲導(dǎo)致電煤采購成本比2016年提高2000億元左右，這也證實了如今電煤價格上漲給發(fā)電企業(yè)帶來的成本壓力。此外，市場化交易電量規(guī)模進一步擴大，煤電企業(yè)環(huán)保投入不斷增加、環(huán)保補貼難以彌補環(huán)保投入，都加劇電力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困境。

　　煤電業(yè)績再現(xiàn)冰火兩重天

　　相比電企的業(yè)績下滑和虧損，煤企可以說是賺得盆滿缽滿，雙方的對比可以說是非常明顯。

　　根據(jù)《證券日報》記者的統(tǒng)計，截至目前，有22家煤企發(fā)布了2017年業(yè)績預(yù)告。其中，有14家公司預(yù)增，5家公司扭虧，預(yù)喜的煤企近九成。

　　凈利潤同比增幅最大的是昊華能源，最高將大增近61倍；其次是恒源煤電(10.280, 0.16, 1.58%)，凈利潤大增30倍。同時，凈利潤翻倍的煤企更是不在少數(shù)。

　　其中，陜西煤業(yè)預(yù)計2017年實現(xiàn)凈利潤100億元到106億元，同比增加263%到285%；兗州煤業(yè)(16.420, 0.17, 1.05%)預(yù)計2017年凈利潤增加39.9億元-50.7萬元，同比增加193%-245%。

　　而煤企凈利潤大增的原因也比較一致，主要是受到煤炭行業(yè)供給側(cè)改革的影響，煤價持續(xù)上漲。

　　中信建投證券分析師李俊松也表示，從全年來看，由于2017年煤炭價格同比大幅上漲，從而導(dǎo)致煤炭上市全年的業(yè)績均將出現(xiàn)明顯大幅好轉(zhuǎn)，根據(jù)測算，大部分企業(yè)都會有同比200%-300%的漲幅。

　　同樣是由于煤價大漲，電企哭了，而煤企卻笑了。這對處于蹺蹺板兩端的“冤家”，矛盾仍舊有增無減。

　　中電聯(lián)表示，要盡快引導(dǎo)電煤價格下調(diào)至綠色區(qū)間，以緩解煤電企業(yè)經(jīng)營困境并提高行業(yè)貫徹落實中央降電價要求的承受能力；完善并啟動煤電聯(lián)動機制，有效縮減當(dāng)前持續(xù)高位的燃料成本、大幅上漲的環(huán)保成本與接連下降的電價之間的矛盾。